SMM7月20日讯:7月20日由SMM举行“2020中国镍铬不锈钢产业市场及应用生长论坛”在无锡召开,会上,SMM高级镍分析师刘宇乔对2020年中国镍铬不锈钢产业链市场分析及行情展望。

  中国不锈钢产量较快从疫情中恢复 质料端获得支持

  疫情与镍铬不锈钢产业链:受疫情影响一季度价钱周全下滑 走出疫情后价钱反弹有限,春节假前,从去年四季度最先疲软的镍价一度有止跌显示,主因不锈钢减产去库见成效,然而至春节时代,中国海内新冠疫情发作,多数金属品种价钱大幅下滑,镍价也随之下跌。

  节后归市,供应端脱节疫情恢复较快,但物流环节和消费端均恢复较慢,不锈钢累库奇高,价钱大跌;原油价钱也受疫情影响泛起大跌,拖累所有金属走势,镍价又遭受袭击,但基本面有改善迹象,价钱逐渐探底。

  海内不锈钢生产恢复正常,对镍、铬质料消费支持显著,二季度海内原生镍和高碳铬铁基本面均有所改善。虽然履历了反弹和震荡,但镍和铬铁只是委曲恢复到1月份的位置,而不锈钢价钱显示更弱。

  不锈钢较早脱节疫情影响 回到正常开工率水平 对原生镍需求提供底部支持

  左图是海内不锈钢厂开工率,可以看到疫情时代,不锈钢行业开工率同比往年下降显著,而4-5月份不锈钢行业开工率已经逐渐回归至正常水平。

  右图是海内300系不锈钢厂产量,直接影响到海内原生镍的消费量,可以看出,从4-5月份最先,300系产量便已重新打击新高,而且随后稳于高位,且预计下半年同比产量也将高于去年同期。这将镍系质料的需求提供一定支持。前文提到,受疫情影响,今年不锈钢消费端略疲软,是一大利空因素,不外镍价已经较低水平的区间,原材料镍生铁也供应足够,不锈钢主流厂家可能不会大幅减产,而是在质料尚打压价钱,令镍价承压。

  竞争猛烈的款式下钢厂利润情形差异大 但也保证了质料市场的刚需

  现金成本统计口径下,质料以存货价钱核算,304/2B冷轧不锈钢天下平均利润6月份由盈转向小幅亏损,一方面因前期质料价钱逐渐走强,不锈钢生产成本增添,另一方面,不锈钢价钱在5月份到达较高位后逐渐泛起回落,7月初利润亏损约200元/吨左右。

  未来投产项目较多,竞争款式仍将猛烈,预计利润仍将维持在低位,而对于镍铬质料来说在获得需求支持的同时,价钱也将承压。

  Ø300系不锈钢行业平均利润:4月中旬至6月上旬为盈利期 近期重新回归小幅亏损状态

  不锈钢下游情形概览:环比苏醒势头瞩目 同比看整体增幅不大

  2020年5月汽车产销划分到达218.7万辆和219.4万辆,环比增进4.0%和5.9%,同比增进18.2%和14.5%。汽车产销量的双增进,也意味着当前汽车行业形势连续向好。

  2020年5月天下动车组产量为131辆,同比小幅下降7.7%。随着二季度复工复产的有序推进,轨交基建作为逆周期调控的发力点之一,相关项目正在加速落地。

  2020年5月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为11.6万台,同比增进10.5%;由于房地产、都会公共基础设施建设等产业生长迅速,中国新装电梯市场一直保持着高速增进。

  2020年5月天下家用冷柜(家用冷冻箱)产量234.1万台,同比增进47.5%。疫情时代,在白电横向对照中,冰箱、冰柜增进是整个行业下降幅度最小的,受到疫情打击之后的冰凉产业规模仍然对照稳定。疫情时代全民性的集中采购及囤货行为使得消费者对大容量诉求比以往加倍渴求。

  2020年5月天下家用洗衣机产量有小幅度下降,2020年5月天下家用洗衣机产量为608.3万台,同比下降8.2%。洗衣机市场整体规模近几年相对平稳,未来主要生长趋势是低端产物向中高端转化。

  300系不锈钢对镍维持可观刚需但主要令印尼镍生铁厂受益

   镍价走势回首:疫情后镍价反弹幅度有限

  ① 春节假期前,从去年四季度最先疲软的镍价一度有止跌显示,主因不锈钢减产去库见成效,然而至春节时代,中国海内新冠疫情发作,多数金属品种价钱大幅下滑,镍价也随之下跌。

  ② 节后归市,供应端脱节疫情恢复较快,但物流环节和消费端均恢复较慢,不锈钢累库奇高,价钱大跌;原油价钱也受疫情影响泛起大跌,拖累所有金属走势,镍价又遭受袭击,但基本面有改善迹象,价钱逐渐探底。

  ③ 海内不锈钢生产恢复正常,对原生镍消费支持显著,加之海内镍生铁厂减产较多,二季度海内原生镍基本面有所改善。

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